Профессор финансов Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран представил аналитический прогноз относительно текущего состояния индустрии искусственного интеллекта. По его мнению, потенциальный крах рынка ИИ может оказаться более разрушительным, чем кризис доткомов начала 2000-х годов. Основное отличие заключается в структуре затрат: если интернет-компании прошлого опирались на относительно легкие программные решения, то современные игроки вкладывают колоссальные средства в создание физической инфраструктуры, финансируемой за счет долговых обязательств.
Дамодаран отмечает, что даже при успешном технологическом развитии сектора сохраняются серьезные экономические риски. Текущая бизнес-модель многих компаний строится на радикальной автоматизации и замещении рабочих мест, что создает неопределенность в долгосрочной перспективе. Высокая капиталоемкость проектов в сочетании с неясными путями монетизации и социальными последствиями внедрения технологий формирует нестабильный фундамент для дальнейшего роста.
Эксперт подчеркивает, что масштаб инвестиций в дата-центры и вычислительные мощности требует стабильного притока прибыли, который пока не подтвержден реальными показателями эффективности бизнеса. В случае замедления темпов внедрения ИИ или снижения интереса инвесторов, накопленные долговые нагрузки могут привести к серьезным рыночным потрясениям, масштаб которых будет зависеть от способности компаний трансформировать инфраструктурные затраты в устойчивые потоки выручки.