Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок прогнозирует, что реальный экономический эффект от внедрения ИИ в отраслях вне технологического сектора проявится значительно позже ожиданий Уолл-стрит. По его мнению, жесткое регулирование и сложность бизнес-процессов в медицине, финансах и фармацевтике могут отложить рост маржинальности на годы, что создает риски для переоценки акций компаний, делающих ставку на ИИ.
Слок подчеркивает разрыв между текущим рыночным оптимизмом и операционной реальностью. В то время как технологические гиганты уже интегрируют ИИ в свои инфраструктуры, традиционные отрасли сталкиваются с необходимостью глубокой перестройки внутренних систем и соблюдения строгих протоколов безопасности данных. Эти барьеры превращают процесс внедрения из спринта в долгосрочный марафон, требующий значительных капитальных вложений без мгновенной отдачи.
Инвесторам стоит учитывать, что текущие прогнозы по росту прибыли могут быть излишне агрессивными. Если ожидаемый скачок производительности растянется на пять лет вместо прогнозируемых пяти месяцев, многие компании столкнутся с необходимостью корректировки рыночной оценки. Это создает угрозу «болезненной переоценки» активов, которые сейчас торгуются с премией за счет ожиданий от ИИ-трансформации.
Ключевые факты
- Торстен Слок, главный экономист Apollo, прогнозирует задержку ИИ-эффекта в нетехнологических секторах.
- Основными препятствиями названы строгие регуляторные нормы в здравоохранении, банковском деле и фармацевтике.
- Процесс внедрения ИИ в традиционных отраслях может занять годы из-за сложности перестройки существующих бизнес-процессов.
- Ожидается риск значительной переоценки акций компаний, если рост маржинальности не оправдает краткосрочных ожиданий рынка.